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第408章 美债、美股联动的预判和对a股的影响。（第2页）

资金分流而非单纯流出：2025年Q2数据显示，撤离美债的资金43%转向黄金、31%流入美股科技龙头、仅26%撤离美国。

政策干预改变游戏规则

美联储“隐性YCC”：当10年期收益率突破4.5%，美联储通过隔夜回购注入流动性（7月11日投放720亿美元）压制利率。

财政部“发债优化”：增加短债发行（1年期占比升至40%），降低长端供给压力。

当前美国金融三角更接近 “美债拖累、美元震荡、美股分化” 的弱平衡态，而非简单螺旋崩塌——毕竟当游戏规则制定者亲自下场，市场逻辑永远会让位于生存逻辑。

所以暂时还不能去预判美股崩盘，对全球股市会形成冲击的情况会随时出现，这种判断本质上还是猜顶。

最好还是等美股确实出现了第一轮肉眼可见的杀跌再去判断对A股可能的影响，而且这个过程是不是会倒逼资金流入国内也不好说，例如去年国庆那波行情就是美国降息引起的资本大幅流入国内，A股市场的表现是完全超出预期的牛市。

总结就是：避免“猜顶”美股，需等待明确下跌信号（如美债投标倍数＜2.0、VIX＞40）；美股下跌对A股影响非线性，2024年国庆行情证明资金可能逆向流入。

也要注意：资金流动：可能利好A股，但非必然，资金可能优先选择黄金等其他资产。

崩盘触发条件未完全满足，关键指标预警线：

美债拍卖遇冷（30年期投标倍数＜2.0）→ 当前2.5倍 ；

VIX恐慌指数＞40 → 当前17.31 ；

标普500盈利增速＜10% → 当前18% 。

若上述阈值被突破，才需警惕系统性风险。

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